Fuzje i przejęcia
Fuzje i przejęcia wiążą się ze złożonymi decyzjami inwestycyjnymi i finansowymi. Obejmują: kluczowe elementy biznesu, zarządzanie i analizy strategiczne, bankowość, prawo cywilne i handlowe, regulacje rynku kapitałowego, prawo pracy, finanse, podatki i rachunkowość, organizację i zarządzanie kadrami, zarządzanie wartością przedsiębiorstwa w powiązaniu z procesami restrukturyzacji i
integracji. Sprawne przeprowadzenie fuzji lub przejęcia wymaga więc rozległych kompetencji, zaangażowania interdyscyplinarnego zespołu o bogatej wiedzy i doświadczeniu praktycznym.W niniejszej książce uwzględniono wszystkie te przesłanki. Stanowi ona kompleksowe opracowanie najważniejszych zagadnień związanych z procesem nabycia. Autorzy pod red. Waldemara Frąckowiaka skoncentrowali uwagę na:usystematyzowaniu pojęć typowych dla procesu nabycia oraz scharakteryzowaniu uczestników tego procesu i ich motywów,omówieniu procesów fuzji i przejęć w ujęciach: prawnym, podatkowym i rachunkowym,pokazaniu, jak wyszukać i ocenić kandydata do nabycia z punktu widzenia strategicznych interesów nabywcy,wskazaniu, przy zastosowaniu jakich metod wycenić wartość kandydata oraz w jaki sposób sfinansować nabycie,analizie niezbędnych przedsięwzięć po nabyciu, dotyczących restrukturyzacji i integracji przedsiębiorstw nabywcy i sprzedawcy.
Zobacz pełny opis| Odpowiedzialność: | red. nauk. Waldemar Frąckowiak ; aut.: Waldemar Frąckowiak [et al.]. |
| Hasła: | Fuzja przedsiębiorstw Prawo gospodarcze - Polska |
| Adres wydawniczy: | Warszawa : Polskie Wydaw. Ekonomiczne, 2009. |
| Opis fizyczny: | 512 s. : il. ; 24 cm. |
| Uwagi: | Bibliogr. s. 493-501. Indeks. |
| Skocz do: | Dodaj recenzje, komentarz |
- Wstęp
- CZĘŚĆ I. Transakcje kupna i sprzedaży przedsiębiorstw. Rynek kontroli
- 1. Istota i motywy fuzji i przejęć przedsiębiorstw
- 1.1. Wzrost zewnętrzny przedsiębiorstwa. Teoria i praktyka
- 1.2. Fuzje i przejęcia
- 1.2.1. Podstawowe pojęcia
- 1.2.2. Klasyfikacja fuzji i przejęć
- 1.3. Motywy nabywcy i sprzedawcy
- 1.3.1. Motywy nabywcy
- 1.3.2. Motywy sprzedawcy
- 1.3.3. Ocena motywów transakcji
- 1.4. Ogólny schemat procesu nabycia przedsiębiorstwa
- 1.5. Rozwój fuzji i przejęć na świecie i w Polsce
- 1.5.1. Fuzje i przejęcia w gospodarce światowej
- 1.5.2. Kierunki fuzji i przejęć w Polsce
- 2. Uczestnicy rynku kontroli oraz formy nabycia przedsiębiorstw
- 2.1. Uczestnicy rynku przejmowania kontroli
- 2.1.1. Struktura rynku kontroli
- 2.1.2. Przedsiębiorstwa
- 2.1.3. Holdingi
- 2.1.4. Grupy menedżerskie
- 2.1.5. Fundusze inwestycyjne
- 2.1.6. Venture capital/private equity
- 2.1.7. Business Angels
- 2.1.8. Sektor bankowy
- 2.2. Formy nabycia przedsiębiorstw
- 2.2.1. Nabycia przyjazne i wrogie
- 2.2.2. Wykup lewarowany (LBO)
- CZĘŚĆ II. Podstawy instytucjonalne fuzji i przejęć przedsiębiorstw
- 3. Uwarunkowania prawne fuzji i przejęć
- 3.1. Regulacje prawne Unii Europejskiej
- 3.2. Fuzje i przejęcia w polskim prawodawstwie
- 3.2.1. Podstawowe pojęcia i definicje
- 3.2.2. Uzyskanie kontroli nad przedsiębiorstwem
- 3.2.3. Połączenia spółek
- 3.3. Regulacje w zakresie ochrony konkurencji przy fuzjach i przejęciach
- 3.3.1. Pojęcie koncentracji przedsiębiorstw
- 3.3.2. Ograniczenia koncentracji przedsiębiorstw
- 3.4. Fuzje i przejęcia a regulacje prawne dotyczące obrotu instrumentami finansowymi oraz publicznej emisji
- 3.5. Fuzje i przejęcia przedsiębiorstw w świetle prawa pracy
- 3.5.1. Stosunek pracy przy zmianie pracodawcy
- 3.5.2. Zwolnienia grupowe
- 4. System podatkowy a fuzje i przejęcia przedsiębiorstw
- 4.1. Wpływ regulacji podatkowych na wybór struktury prawnej objęcia kontroli nad przedsiębiorstwem oraz docelowej struktury funkcjonowania
- 4.2. Skutki podatkowe objęcia kontroli nad przedsiębiorstwem lub jego zorganizowaną częścią
- 4.2.1. Pojęcie przedsiębiorstwa i jego zorganizowanej części w rozumieniu prawa podatkowego
- 4.2.2. Skutki podatkowe sprzedaży/zakupu przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części
- 4.2.3. Skutki podatkowe aportu przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części
- 4.3. Łączenie spółek kapitałowych
- 4.3.1. Skutki podatkowe łączenia spółek kapitałowych
- 4.3.2. Zakres przejścia praw i obowiązków podatkowych
- 4.4. Inne formy przejęcia kontroli nad spółką kapitałową
- 4.4.1. Skutki podatkowe podwyższenia kapitału przez nowych akcjonariuszy (udziałowców)
- 4.4.2. Skutki podatkowe zbycia akcji (udziałów)
- 4.5. Szczególne regulacje podatkowe wpływające na wybór docelowej struktury przejęcia
- 4.5.1. Podatkowe grupy kapitałowe
- 4.5.2. Opodatkowanie transferu zysków w krajowych i zagranicznych grupach kapitałowych
- 4.5.3. Ceny transferowe
- 4.6. Podstawowe regulacje Unii Europejskiej w zakresie opodatkowania fuzji i przejęć oraz ich implementacja do polskiego prawa podatkowego
- 5. Rachunkowość fuzji i przejęć
- 5.1. Sprawozdania finansowe jako źródło informacji w procesach fuzji i przejęć
- 5.1.1. Istota, cel i zasady sporządzania sprawozdań finansowych
- 5.1.2. Podstawy prawne sporządzania sprawozdań finansowych
- 5.2. Nabycie jednostki lub jej zorganizowanej części
- 5.2.1. Wycena składników majątkowych
- 5.2.2. Wartość firmy
- 5.3. Metody rozliczania procesu łączenia spółek
- 5.3.1. Rozliczenie fuzji spółek metodą łączenia udziałów
- 5.3.2. Rozliczenie przejęcia spółki metodą nabycia
- 5.4. Przejęcie kontroli lub wywieranie znaczącego wpływu. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
- 5.4.1. Grupa kapitałowa
- 5.4.2. Istota i cel konsolidacji sprawozdań finansowych
- 5.4.3. Metody konsolidacji sprawozdań finansowych
- 5.4.4. Metoda praw własności jako metoda wspomagająca proces konsolidacji sprawozdań finansowych
- CZĘŚĆ III. Strategie i analizy w procesie nabycia przedsiębiorstwa
- 6. Analiza przedsiębiorstwa kandydata do nabycia
- 6.1. Kryteria wyboru kandydata do nabycia
- 6.2. Wyszukiwanie kandydata do nabycia
- 6.2.1. Analiza strategiczna
- 6.2.2. Analiza zdolności kandydata do generowania zysku
- 6.2.3. Analiza kandydata z punktu widzenia relacji zysk/akcja i cena/zysk
- 6.2.4. Ocena kierownictwa przedsiębiorstwa kandydata do nabycia
- 6.3. Due diligence
- 6.3.1. Cele
- 6.3.2. Etapy
- 6.3.3. Zakres
- 6.3.4. Wykonawcy
- 7. Analiza opłacalności nabycia przedsiębiorstwa
- 7.1. Analiza korzyści nabycia z punktu widzenia maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa nabywcy
- 7.2. Kryteria opłacalności nabycia
- 7.3. Kluczowe elementy wyceny przedsiębiorstwa
- 7.4. Istota i metody wyceny przedsiębiorstwa
- 7.4.1. Istota, zadania i zakres wyceny
- 7.4.2. Klasyfikacja metod wyceny
- 7.4.3. Zasady wyceny
- 7.4.4. Motyw nabycia a wybór metody wyceny
- 7.4.5. Metoda oparta na kapitalizacji rynkowej
- 7.4.6. Metoda dochodowa (DCF)
- 7.4.7. Metoda skorygowanej wartości bieżącej (APV)
- 7.4.8. Metoda porównań rynkowych
- 7.4.9. Metoda bilansowej wyceny aktywów netto
- 7.4.10. Metoda skorygowanych aktywów netto
- 7.4.11. Metoda odtworzeniowa
- 7.4.12. Metoda likwidacyjna
- 7.5. Wycena spółek niepublicznych na potrzeby fuzji i przejęć
- 7.5.1. Specyfika wyceny spółek niepublicznych
- 7.5.2. Wycena metodami DCF i APV
- 7.5.3. Wycena metodą mnożnikową
- 7.6. Czynniki korygujące wycenę przedsiębiorstwa
- 7.6.1. Dyskonto za brak płynności i premia za kontrolę
- 7.6.2. Korekta ceny transakcyjnej z tytułu wysokości długu netto
- 7.6.3. Korekta ceny transakcyjnej z tytułu wyników finansowych przedsiębiorstwa
- 7.7. Raport z wyceny
- 7.8. Korzyści nabycia ex post
- 7.8.1. Ocena ex post efektywności fuzji i przejęć
- 7.8.2. Ustalenia empiryczne
- 8. Metody opłacenia i finansowania nabycia przedsiębiorstwa
- 8.1. Klasyfikacja metod opłacenia nabycia
- 8.2. Analiza i wybór metody opłacenia nabycia
- 8.2.1. Zapłata gotówką
- 8.2.2. Zapłata akcjami przedsiębiorstwa nabywcy
- 8.2.3. Mieszane formy płatności
- 8.3. Finansowanie nabycia
- 8.3.1. Przesłanki kształtowania struktury finansowania nabycia
- 8.3.2. Dług jako źródło finansowania nabycia
- 8.3.3. Finansowanie nabycia kapitałem własnym
- 8.3.4. Mieszane formy finansowania. Instrumenty hybrydowe
- CZĘŚĆ IV. Program wzrostu wartości przedsiębiorstwa po nabyciu
- 9. Restrukturyzacja nabytego przedsiębiorstwa
- 9.1. Cele i zakres restrukturyzacji przedsiębiorstwa
- 9.1.1. Przyczyny niskiej wartości rynkowej przedsiębiorstwa
- 9.1.2. Typologia przedsiębiorstw wymagających restrukturyzacji
- 9.1.3. Restrukturyzacja naprawcza przedsiębiorstw zagrożonych bankructwem
- 9.1.4. Restrukturyzacja rozwojowa
- 9.2. Program restrukturyzacji przedsiębiorstwa
- 9.2.1. Ogólny schemat procesu restrukturyzacji
- 9.2.2. Program restrukturyzacji jako element strategicznego planu rozwoju przedsiębiorstwa
- 9.2.3. Doraźny program obrony przed upadłością
- 9.2.4. Program pełnej restrukturyzacji
- 9.3. Wdrożenie i kontrola programu restrukturyzacji przedsiębiorstwa
- 10. Integracja przedsiębiorstw
- 10.1. Znaczenie integracji w procesach fuzji i przejęć przedsiębiorstw
- 10.2. Obszary integracji
- 10.3. Przebieg integracji
- 10.4. Kultura organizacyjna
- 10.5. Integracja systemów motywacyjnych
- 10.6. Integracja systemów informacyjnych
- 10.7. Czynniki sukcesu integracji
- Zakończenie
- Bibliografia
- Indeks
Zobacz spis treści
Sprawdź dostępność, zarezerwuj (zamów):
(kliknij w nazwę placówki - więcej informacji)